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Los precios de los productos lácteos alcanzarán los máximos en 20 meses en el GDT de hoy 19/1/2021

Se espera que los precios de los lácteos muestren fuertes ganancias en la subasta GlobalDairyTrade de hoy, alcanzando potencialmente un máximo de 20 meses, respaldado por la demanda continua en China, en un momento en que los altos precios de los concentrados para el rodeo lechero pueden presagiar una contracción de la producción.

Los futuros de la leche entera en polvo, que representa la mayor parte del producto negociado en GlobalDairyTrade (GDT), extendieron su rally en la bolsa NZX, cerrando con un alzas importantes, superando los US$ 3.400/tonelada para el contrato de febrero.

Eso representó el precio más alto para un contrato más cercano pero uno desde abril de 2019, y subrayó las expectativas de un desempeño sólido en el GDT del martes.

“Los futuros tienen una prima significativa frente a los precios alcanzados en la anterior subasta de GDT”, dijo Tobin Gorey del Commonwealth Bank of Australia. "Nuestra tendencia es que la subasta validará en gran medida esas primas con precios más altos".

"Flujo de leche moderado"

El Sr. Gorey agregó que las primas “sugieren que el flujo de leche de principios del año en Nueva Zelanda será moderado”, aunque agregó que esto “aún no se ha verificado”.

Con la producción de leche del hemisferio norte todavía en un período estacionalmente bajo, antes de aumentar hasta la oleada de primavera alrededor de abril, la producción del hemisferio sur, y en particular la del exportador clave Nueva Zelanda, es particularmente significativa en términos de suministros mundiales.

La última cifra disponible de producción de Nueva Zelanda, para noviembre, fue de 242.303 millones de kilogramos de sólidos lácteos, un 2,7% menos interanual, después de que la seca minó los pastos del país, y la cifra más débil de noviembre desde 2016.

De hecho, el índice de crecimiento de los pastos del país cayó muy por debajo de los niveles medios quinquenales del mes, aunque, tras las lluvias posteriores, se ha recuperado a niveles superiores a la media.

"Niveles de márgenes difíciles"

Sin embargo, también quedan algunas dudas sobre la solidez de la producción de leche en el futuro, dado el impulso a los precios de los concentrados debido a los elevados costos de los cereales, a su vez superados por la amenaza a la producción de la sequía sudamericana, después de una decepcionante cosecha en los EE. UU. elevándose a máximos históricos.

 “Los mayores costos de alimentación están reduciendo los márgenes pronosticados para los productores [ácteos”, dijo Nate Donnay, director de inteligencia del mercado lácteo en el corredor StoneX.

Para los agricultores de EE. UU., para quienes los costos de alimentación previstos para 2021 han aumentado a 7,34 dólares por 100 libras de leche desde 6,19 dólares en mayo, "si los precios de los productos lácteos resultan más bajos de lo esperado, o si los costos de alimentación aumentan de nuevo, la perspectiva del margen caerá hacia niveles difíciles ”.

Los márgenes para los productores de leche de la Unión Europea "pueden sufrir más", dijo, previéndolos ya en "niveles que deberían frenar el crecimiento de la producción de leche".

De hecho, "si miramos los márgenes en los EE. UU., La UE y Nueva Zelanda y los ponderamos por producción, los márgenes están básicamente cerca del punto de equilibrio entre los principales exportadores para la primera mitad de 2021", dijo Donnay.

Pregunta de China

Mientras tanto, como en el caso de los cereales, existía la posibilidad de que los chinos compraran más productos lácteos para respaldar los precios en la subasta GDT del martes.

StoneX pronostica que el índice GDT aumentará un 2,0%, lo que lo llevaría a 1.077 puntos, su nivel más alto desde mayo de 2019.

Aunque "las compras chinas siguen siendo el gran signo de interrogación ... todavía hay pocas señales de que retrocedan", dijo, y destacó las continuas compras recientes del país de productos básicos no lácteos, como la soja, además de que las señales del mercado del suero se consideran algo de un manso.

"Los precios del suero seco de EE. UU. y la UE se han mantenido firmes durante la primera mitad de 2021, lo que probablemente sea impulsado por la demanda china".

"Demanda saludable"

De hecho, en los EE. UU., donde los futuros lácteos han tenido un comienzo desigual hasta 2021, el Consejo de Productores de Leche dijo que “si los toros estuvieran tomando un respiro en cualquier rincón del complejo lácteo, sería con suero.

"Los precios del suero continúan aumentando, impulsados ​​por la saludable demanda de compradores nacionales e internacionales", cerrando el viernes a 49,3 centavos la libra en Chicago para entrega en febrero, un aumento del 5,1% en la semana y registrando el mejor cierre en casi tres años. para un contrato más cercano.