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BRASIL: Balanza comercial láctea 9/11/2022

Las importaciones disminuyen, pero siguen siendo altas

Según datos difundidos por la Secretaría de Comercio Exterior (SECEX), la balanza comercial láctea fue de aproximadamente -162 millones de litros de equivalente de leche en octubre, un aumento de 27,8 millones, o aproximadamente 14,6% en comparación con el mes anterior.

Al comparar con el mismo período del año pasado (octubre/2021), el saldo se mantuvo en un nivel superior, siendo el valor en equivalente de leche en este período de -86 millones de litros, lo que representa una diferencia de aproximadamente 86 millones de litros, o -88%.

Luego de cinco variaciones negativas consecutivas, el valor de la balanza comercial retornó a variaciones positivas, ante la caída de las importaciones. Incluso en este contexto, las importaciones continuaron en un nivel alto. En el acumulado de 2022, el saldo está con una diferencia de aproximadamente -17% con relación al acumulado de 2021.

Gráfico 1. Saldo mensual de la balanza comercial láctea brasileña:

Fuente: Elaborado por MilkPoint a partir de datos de COMEXSTAT.

Por el lado de las importaciones, el ritmo de las negociaciones perdió fuerza a lo largo de octubre. Luego de transitar por cinco variaciones positivas consecutivas, alcanzando el segundo mayor volumen de importaciones de la serie histórica, el mes de octubre presentó una disminución de 15,4% en las importaciones, con relación al mes anterior, con una disminución en el volumen de importaciones de 30,5 millones de litros en equivalente de leche.

Analizando el mismo período del año pasado, se observa que aún con esta caída, las importaciones se mantienen en un nivel alto. En octubre de 2021 se importaron 92,4 millones de litros de equivalente de leche; en 2022, este valor tuvo una variación positiva de aproximadamente 80,7%, configurando un aumento significativo de 74,6 millones de litros de equivalente de leche comparando los años, lo cual se puede apreciar en el siguiente gráfico.

Este resultado fue el segundo más alto para el volumen de importaciones del mes de octubre, solo detrás de 2020, cuando las importaciones en el mes alcanzaron los 180,8 millones de litros en equivalente de leche.

Gráfico 2. Importaciones en equivalente de leche:

Fuente: Elaborado por MilkPoint a partir de datos de COMEXSTAT.

Las importaciones siguen operando en niveles elevados, asociadas al desánimo de las exportaciones, reflejadas en el segundo saldo comercial más bajo del mes de octubre de la serie histórica.

La desaceleración del volumen importado está relacionada con la caída de los precios de los productos lácteos en el mercado interno en los últimos meses. A lo largo de octubre, el Índice de Mercado MilkPoint registró un acumulado mensual negativo de 5,8%. Con la caída de los precios en el mercado interno, el producto importado se vuelve menos competitivo y reduce el apetito de los compradores brasileños.

En cuanto a los productos más importantes de la lista de importación de octubre, tenemos leche entera en polvo, quesos, leche descremada en polvo y suero lácteo, que en conjunto representaron el 94% del volumen total importado. La leche entera en polvo tuvo una caída de 4% en su volumen importado. Además de la leche entera en polvo, los productos que presentaron mayores variaciones con relación a las importaciones fueron suero lácteo, leche descremada en polvo y quesos, con disminuciones de 44%, 39% y 24%, respectivamente.

¿Qué podemos esperar para el próximo mes?

En el Mundo

La Comisión de Salud de China (NHC), anunció que se mantendrá la política de tolerancia cero contra el covid-19. Así, la demanda del país asiático debería mantenerse por debajo de las expectativas. Por el lado de la oferta, la tendencia es a una recuperación de la producción mundial, debido a la estacionalidad de la producción.

En Brasil

Todos estos factores inciden negativamente en los precios de los productos internacionales, contribuyendo a mantener las importaciones en niveles elevados.

Por otro lado, los precios en el mercado interno han sufrido sucesivas caídas en las últimas semanas, dada la aún desestabilizada demanda y el aumento de la oferta. Este escenario contribuye a desalentar las importaciones.

Por lo tanto, para los próximos meses, con la producción nacional de leche en aumento y con los precios de venta de la industria en niveles inferiores a los observados meses atrás, las importaciones deberían seguir perdiendo fuerza. Aún con las caídas observadas para el mes de octubre, y la reducción de las importaciones esperadas para el próximo mes, el volumen de importaciones debería mantenerse superior a las observadas en el último año.