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Fonterra: pronósticos de precios 24/5/2018

Fonterra ha anunciado un pronóstico de precio para la temporada de apertura 2018/19 en tranquera de U$NZ 7,00 por kg. Sólidos Útiles (4,84 dólares americanos).

La fuerte demanda, el tipo de cambio U$NZ/US$ y las señales de los precios actuales, especialmente para las grasas lácteas, dan la confianza para establecer el pronóstico de apertura en este nivel.

Los precios de leche en polvo entera se mantendrán en los niveles actuales y ahora se espera que el suministro mundial de leche sea más bajo de lo que se había pronosticado inicialmente.

La Junta también ha aumentado el pronóstico de la temporada 2017/18 del precio de la leche en tranquera en 20 centavos a U$NZ 6,75 por kg. SU (US$ 4,66), con lo que el pago en efectivo total previsto es de US$ 6,90 a US$ 6,95 por kg. SU (US$ 4,78, unos US$ 0,335/litro para una leche como la promedio de Argentina de 7% de Sólidos Útiles u $ 8,04/litro al cambio de 24/1), el tercer pago más alto de los últimos diez años.

Los mercados mundiales de productos lácteos siguen siendo positivos para los agricultores con fuerte crecimiento de la demanda de China, lo que ayuda a impulsar los precios más altos, en particular para leche en polvo entera.

Por el lado de la oferta, la producción de leche de la Unión Europa ha subido, pero todavía está por debajo de las expectativas, y las previsiones de la Cooperativa de Nueva Zelanda para la temporada 2017/18 han aumentado a 1.500 millones de kgMS gracias a las mejores condiciones de los cultivos en marzo y abril.

Para el negocio, la velocidad y el alcance del aumento del precio de la leche de esta temporada significa que los precios no pueden fluir a los clientes, lo que ha reducido los márgenes de ventas en nuestros negocios de Ingredientes y Servicios de Alimentos.

Esto ha ejercido una presión adicional sobre las ganancias en un año que ya está resultando desafiante debido a la competencia sostenida en el mercado de servicios de alimentos de China y otras restricciones en algunos mercados asiáticos que restringen nuestra capacidad de traspasar los costos.

Como resultado de ello, la Junta directiva ha tomado la medida prudente para revisar la previsión del rango de dividendos anuales completos hasta 15-20 centavos por acción.

Si bien la rebaja de las ganancias del negocio es frustrante, sabemos que estos anuncios de precios de la leche serán una buena noticia para los agricultores.

Como siempre, la Junta aconseja que sean prudentes con sus presupuestos en la granja. El pronóstico de la nueva temporada es nuestra mejor estimación, basada en el análisis actual, pero es una evaluación de las condiciones del mercado en los próximos 15 meses.