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Los Resultados de la Cadena de Valor – ENERO 2020 6/3/2020

La facturación total de la cadena de valor lácteo, fue en el mes de enero 2020 de $ 48.507 millones, lo que implica un valor unitario de $ 52,85/litro de leche equivalente lo que representa un incremento del 5,9% respecto al mes anterior y del 71,5% interanual.

Es el onceavo mes consecutivo con resultados positivos en la cadena de valor (aunque muy bajos los dos últimos meses), luego de más de un año con resultados adversos. El balance sectorial muestra un resultado de $ 219 millones, aproximadamente $ 0,25 por litro de leche equivalente.

Estas cifras expresan una segunda suba en los resultados del Sector Primario en enero que venía de una caída en los 4 meses anteriores. Este sector se mantiene en los últimos once meses en la zona de números positivos ($ 710 millones). Por su parte el sector industrial continúa con números negativos ($ -491 millones).

Según los datos que elabora el IAPUCo mensualmente (actualizados por IPC), la Cadena Láctea en su conjunto mejoró sus resultados en 2019, ya que fueron en términos generales positivos, revirtiendo el valor altamente negatico de 2018:

El Valor Neto Creado Actualizado por IPC fue de $ 10.410 millones de los cuales el sector de la Producción Primaria tuvo un resultado positivo de $ 13.276 millones y el sector industrial un resultado negativo de $ 2.867 millones. Si miramos estos números para el período en el que están disponibles (últimos 4 años) el sector en su conjunto presentó un resultado desfavorable de aproximadamente $ 1,02 por litro de leche producido/procesado, perdiendo un 72% el sector primario y el 28% restante el sector industrial.

Cabe aclarar que, tanto para el sector industrial como para el sector de la producción primaria, los resultados son promedios de cada sector, pero dentro de cada uno de ellos hay diferentes realidades en cuanto a tamaños, escalas, productividad y eficiencia, mix de productos elaborados y destinos comerciales.

(1) La variación se toma como el diferencial (resta) entre un valor y otro y no como variación porcentual como en los 3 primeros items.

(2) Este valor no representa el margen comercial bruto de la cadena comercial ya que dentro del mismo se encuentran costos de distribución y logística que normalmente están a cargo del sector industrial.

(3) Valor de Salida de Fábrica, menos el Costo Total de Producción Industrial sin Materia Prima Leche. Representa el precio que podría pagar la industria por la leche en tranquera de tambo, en condiciones de equilibrio y con beneficio cero por encima del costo de oportunidad al capital invertido.

En el cuadro superior se puede observar que el precio de la leche al productor tuvo una mejora interanual del 79,0%, y el valor de salida de fábrica (al que vende la industria), se incrementó en un 78,7% y los precios finales (promedio de ambos mercados), subieron 71,8%.

La participación del sector primario fue del 33,3% del valor final, mejorando en el interanual 1,4 puntos, la industria recuperó algo también llegando al 27,5%, el sector comercial pierde 2,3 puntos (23,0%) , la participación del Estado vuelve a los valores del año pasado con una incidencia del 16,2% ya que finalizó el IVA 0% para los productos que estaban comprendidos en esa normativa transitoria.

Se venía notando claramente una tendencia importante de caída del margen bruto comercial (sobre salida de fábrica) en el destino doméstico, que se recupera fuertemente en septiembre (56,5%) ya que las grandes cadenas se anticiparon a la suba de precios y en octubre vuelve a caer el mark up al 48,4%. En noviembre el margen recupera 3,3 puntos llegando a 51,7% y al final del año cae levemente a 51,4% (casi 4% por debajo del promedio de la serie). En enero 2020 el margen bruto comercial a 42,8% dándole a la curva de tendencia una fuerte inclinación hacia abajo. El promedio del período dic13-ene20 es del 55,1%.

Por último, el poder de compra industrial se incrementa un 93,6% respecto a igual mes del año anterior, llegando a una cifra de $ 17,04/litro cuando el precio real liquidado por el Panel de 18 industrias fue de $ 17,60.