Actualidad noticias

Poder de Compra en base al GDT y NZX 19/6/2020

El Global Dairy Trade (GDT) y el Mercado de Futuros de Nueva Zelanda (NZX) son junto al Chicago Mercantile Exchange (CME) y el Mercado de Futuros Europeos (EEX), los principales referentes para analizar la situación actual y futura del precio de las principales commodities lácteas.

En OCLA publicamos habitualmente el NZX y hemos indicado que durante los efectos más fuertes de la pandemia el mercado internacional se había deteriorado significativamente, incluso algunos organismos internacionales proyectaban caídas muy fuertes. En los últimos días se viene observando una importante mejoría de las cotizaciones futuras para nuestro principal producto de exportación, cual es, la leche en polvo entera.

En el cuadro superior se observa en el primer gráfico la evolución de los valores promedio mensual de la leche en polvo entera del GDT de enero de 2018 a junio 2020, y en el segundo gráfico se pueden observar los valores futuros promedio mensual de julio 2020 a diciembre 2021 (NZX), los que como indicamos más arriba han subido en promedio alrededor del 10% para toda la serie, desde que la pandemia COVID-19 produjo una fuerte retracción del mercado mundial a la fecha.

Los valores de referencia para el año 2019:

• Precio Promedio de la Leche al Productor: US$ 0,301/litro
• Grasa Butirosa: 3,58% + Proteína: 3,35% = Sólidos Útiles: 6,93%
• Precio promedio anual GDT para LPE: US$ 3.039/ton.
• Precio Real de la LPE 04.02.21.10.900M Argentina: US$ 3.118/ton.
• Relación LPE Argentina/LPE GDT: 1,026
• Poder de Compra con Simulador OCLA: US$ 0,264/litro
• Tipo de Cambio BCRA actual: $ 69,75
• Poder de Compra con Simulador OCLA: $ 18,41/litro

Los valores de referencia para el año 2020 con los datos actuales reales (ene-may) y del mercado de futuros (jun-dic):

• Precio promedio anual GDT para LPE: US$ 2.897/ton.
• Precio promedio anual Argentina: US$ 2.973/ton.
• Poder de Compra con Simulador OCLA: US$ 0,248/litro
• Poder de Compra con Simulador OCLA: $ 17,30/litro

De continuar la mejora paulatina del mercado de futuros y que la mismo se pueda capitalizar en las exportaciones de Argentina, se pueden ir acercando los poderes de compra en dólares para LPE de 2020 a los de 2019. Por su parte en función a la evolución de tipo de cambio, también irán mejorando los valores en pesos por litro.

Cabe acotar que esto es sólo un análisis parcial, donde se visualiza el comportamiento de una parte del mercado de exportación (la más significativa de este mercado), falta ver como se desarrollará el comportamiento de la principal porción de mercado que representan las ventas domésticas (entre el 75 y 80% del destino total de la leche) para poder concluir sobre la capacidad de pago total de la leche al productor.