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NUEVA ZELANDA: riesgos y beneficios de la cobertura 16/8/2021

El director de Farm Source de Fonterra en Canterbury, Tasman y Marlborough Charles Fergusson, junto con Harry Hewitt, Marv Pangborn, realizaron un taller durante el South Island Dairy Event, dando consejos a los productores sobre cómo fijar el precio de la leche.

Fijar el precio de la leche para que los productores sepan exactamente lo que se les pagará es una gran herramienta en lo que respecta a la planificación y los presupuestos en la explotación.

Los productores de leche deberían considerar fijar el precio de al menos parte de su cheque de leche para darles alguna garantía de ingresos, incluso si el precio mensual sigue siendo volátil.

"Si va a dedicarse a la cobertura o la gestión de riesgos, debe tener un plan y una estrategia, y que se trata de crear certeza para su negocio en lugar de apostar de manera efectiva por el precio de la leche".

“Los productores deben buscar asesoramiento financiero independiente si consideran la cobertura. Si bien Fonterra proporciona una herramienta, no brindaremos asesoramiento financiero".

Hay una variedad de ofertas en el mercado para fijar el precio de la leche, que van desde la propia herramienta de gestión de riesgos de Fonterra llamada Precio fijo de la leche, hasta contratos de futuros más complejos ofrecidos por la Bolsa de Valores de Nueva Zelanda.

"Lo que encontramos con las empresas de producción lechera es que arreglan todo tipo de cosas ... normalmente tendría tasas de interés fijas en su deuda, pero luego a menudo tiene una partida de ingresos muy volátil y que sigue el precio de la leche", él dice.

Al bloquear una parte, o incluso la totalidad, del precio de la leche y recibir todo lo que esté sucediendo en el mercado, los agricultores saben con bastante precisión cuáles serán sus ingresos, dependiendo de su producción.

“Se trata de administrar su línea de ingresos porque a menudo sabe cuáles serán sus costos, pero no sabe cuáles serán sus ingresos. Es una herramienta para ayudar a los productores a administrar su línea de ingresos”, dice. “Y con la certeza de cuáles serán sus ingresos para la temporada, los productores pueden planificar mejor sus costos con mayor certeza.

“Algunos productores en la sala estaban tratando de entenderlo. "¿Estás dispuesto a sacrificar el potencial alcista por la certeza?" (Preguntaron) y Marv respondió: "Sí, todos los días de la semana".

El precio fijo de la leche de Fonterra es bastante simple y se establece 10 veces al año, después del evento GDT mensual. Los productores pueden fijar el precio de hasta el 50% de su producción.

“Sabrán con esa producción, independientemente de dónde termine el precio final de la leche, que alcanzarán el precio de la leche que fijaron”, dijo. Los futuros son más complicados y flexibles y los precios se pueden fijar cualquier día del año”.

“El mensaje clave es que actualmente los productores tienen una variedad de opciones para ayudarlos a administrar su flujo de ingresos y van desde una herramienta relativamente simple y algo inflexible que es el FMP, hasta las opciones de futuros altamente flexibles pero más complicadas en el NZX, " él dice.

“Una de las cosas que nos entusiasmaban con FMP era que los productores pudieran obtener una experiencia de cobertura relativamente ligera sin tener que comprender completamente cómo funcionan los futuros. Si la cobertura funciona para ellos, solo con un poco de esa prueba, entonces vale la pena su tiempo para comprender qué más hay ahí fuera.

"El nivel de sofisticación con el que administra su empresa probablemente refleje la herramienta que busca, pero conozco algunas empresas muy complejas y muy bien administradas que solo usan FMP porque es simple".

Fergusson dice que en años como cuando el precio de la leche se desplomó a NZ US$ 3,90, era poco probable que los productores se hubieran asegurado en un pago de NZ US$ 7,00, pero es posible que hubieran tenido la oportunidad de capturar NZ US$ 5,00 o NZ US$ 4,50 a medida que bajaba el precio.

El año anterior, cuando el pago comenzó alrededor de NZ US$ 7,00 pero bajó a NZ US$ 4,40, fue igualmente malo para los productores, dice.

“Si usted era productor y comenzaba el año pensando que le iban a pagar NZ US$ 7,00, comenzaba a administrar sus costos con base en un precio de leche de NZ US$ 7,00, pero sus ingresos seguían cayendo y cayendo hasta los NZ US$ 4,40 al final del año. Eso realmente afectó a muchos productores”.

"Lo que trato de decirles a los agricultores es: “Chicos, cuánto mejor para ustedes es administrar su negocio si saben lo que van a obtener por una parte de sus ingresos, independientemente de lo que suceda con el precio final de la leche'".