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BRASIL: Balanza Comercial de Lácteos 15/6/2022

Según datos difundidos por la Secretaría de Comercio Exterior (SECEX), la balanza comercial láctea fue de -53 millones de litros en equivalente de leche en el mes de mayo, una disminución de 33 millones, o aproximadamente 62% en comparación con el mes anterior. En comparación con el mismo período del año anterior (mayo/2021), el saldo fue más negativo, siendo el valor en equivalente de leche en este período de -41 millones de litros, lo que representa una diferencia de aproximadamente 22%. Consulta la evolución de la balanza comercial láctea en el gráfico 1.

Gráfico 1. Saldo mensual de la balanza comercial láctea brasileña.

Fuente: Elaborado por MilkPoint a partir de datos de COMEXSTAT.

En el mes de mayo, las exportaciones tuvieron una fuerte caída, de aproximadamente 48% con relación al mes anterior, con una disminución de 10,7 millones de litros en el volumen exportado. En comparación con 2021, las exportaciones también fueron menores en mayo, con una disminución de -6,0 millones de litros, lo que representa una disminución de aproximadamente -34,5% en el volumen exportado. Así, luego de experimentar un aumento significativo en los volúmenes de productos lácteos destinados a la exportación, en el mes de mayo las exportaciones volvieron a perder fuerza.

Por el lado de las importaciones, el escenario también fue contrario al observado en abril. El mes de mayo mostró un aumento del 52% en las importaciones, con un aumento en el volumen de importaciones de 21,9 millones de litros de equivalente de leche. Analizando el mismo período del año pasado, también hay un aumento en los volúmenes importados; en mayo de 2021 se importaron 58,1 millones de litros equivalentes de leche, mientras que en 2022 este valor tuvo una variación positiva de aproximadamente 10%, totalizando un aumento de 5,8 millones de litros equivalentes de leche, comparando los años.

Este aumento en los volúmenes importados y una caída en las exportaciones resultó en una balanza comercial de productos lácteos más negativa para el mes de mayo, retrocediendo a los niveles observados en marzo.

Este escenario es consecuencia de la dinámica que se ha venido configurando en los últimos meses, con la caída de los precios internacionales, tal como lo indicó la subasta Global Dairy Trade, dado que los precios promedio practicados en la plataforma de negociación internacional sufrieron sucesivas caídas, en medio de una menor demanda de China. Este hecho impulsó una ruptura del escenario actual, contribuyendo a incrementar la competitividad de los productos internacionales.

 El dólar, que venía operando en niveles elevados, también registró caídas a lo largo del mes de mayo, debido a las políticas monetarias, tanto en Brasil como en Estados Unidos, asociadas al retorno económico de China y la mejora del apetito por el riesgo.

Otro factor que contribuyó a este escenario fue el alza de los precios de los productos lácteos en el mercado interno. La baja disponibilidad de leche provocó sucesivos incrementos en los precios promedio practicados, aumentando la competitividad de los productos internacionales y afectando la viabilidad de las exportaciones, en ocasiones se tornó más ventajoso comercializar en el mercado nacional que destinarla a la exportación, resultando en un desincentivo a las exportaciones.

En cuanto a los productos más importantes de la lista de importación de mayo, tenemos leche entera en polvo, quesos, leche descremada en polvo y lactosuero, que en conjunto representaron el 89% del volumen total importado. La leche entera en polvo tuvo un incremento del 31% en su volumen importado. Los productos que presentaron mayor variación con relación a las importaciones fueron la leche descremada en polvo, los quesos y las mantequillas, con incrementos del 158%, 37% y 121%, respectivamente.

¿Qué podemos esperar para el próximo mes?

Como se informó en el artículo “GDT: precios internacionales de lácteos vuelven a subir” los precios en el mercado internacional de lácteos recuperaron fuerza a inicios de junio, y en la última subasta los precios promedio avanzaron. Los precios de los futuros también se encuentran en un escenario alcista, dado el retorno económico de China después de un período de bloqueo.

Este escenario se debe en gran medida a la recuperación gradual de China. Históricamente, el primer trimestre del año es uno de los trimestres que China importa más productos lácteos, y con el control sanitario de los últimos meses, estas negociaciones se vieron obstaculizadas. De esta forma, el país deberá buscar compensar esta caída en el volumen negociado en los próximos meses. Este aumento de los precios internacionales tiende a reducir la competitividad de los productos internacionales, desincentivando las importaciones.

Reforzando este escenario, el dólar, que venía sufriendo caídas consecutivas, recuperó fuerza, potenciando el desincentivo a las importaciones y favoreciendo las exportaciones.

Otro punto de atención que tendrá un impacto negativo en las importaciones en los próximos meses es la disponibilidad de productos por parte del principal socio comercial de Brasil en este mercado, Mercosur. Los países del bloque ya vendieron parte de su producción, lo que puede dificultar nuevos negocios y afectar el volumen importado por Brasil.

Por otro lado, los precios de los productos lácteos en el mercado interno están operando en niveles altos, debido al escenario de baja disponibilidad de leche en el mercado, lo que contribuye a incrementar la competitividad de los productos importados.

En este escenario, aún con algunos factores que juegan en contra de las importaciones (aumentos en los precios internacionales, baja disponibilidad del Mercosur y aumento en el tipo de cambio) el producto importado sigue siendo competitivo, por lo que se espera que las importaciones sigan fortaleciéndose en los próximos meses y que la ventana de exportación permanece cerrada.