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BRASIL: Balanza comercial de lácteos 15/2/2023

Balanza comercial de lácteos: las importaciones continúan estimuladas

Según datos difundidos por la Secretaría de Comercio Exterior (SECEX), la balanza comercial de productos lácteos disminuyó, cerrando el mes de enero en -146,3 millones de litros de leche equivalente.

Los números apuntan a un ligero retroceso de aproximadamente -6,3 millones de litros en equivalente de leche, o -4,4%. En comparación con el mismo período del año anterior (enero/2022), el saldo se mantuvo en un nivel inferior, siendo el valor en equivalente de leche en este período de -50,8 millones de litros, lo que representa una diferencia de aproximadamente -187,9%. Este escenario se formó en medio del aumento de las importaciones, así como la caída de las exportaciones.

Gráfico 1. Saldo mensual de la balanza comercial láctea brasileña.

Fuente: Elaborado por MilkPoint en base a datos de COMEXSTAT.

El ritmo de importaciones siguió aumentando durante todo el mes de enero. Luego de mantenerse estable entre noviembre y diciembre, el primer mes del año mostró un aumento de 2,7% en las importaciones, respecto al mes anterior, con un incremento en el volumen de importaciones de 4,0 millones de litros de leche equivalente.

Analizando el mismo período del año pasado, se puede observar que las importaciones están muy cerca de lo observado, pero se mantienen en un nivel alto. En enero de 2022 se importaron 149,1 millones de litros de equivalente de leche; en 2023, este valor tuvo una ligera variación positiva de aproximadamente 1,7%, configurando un aumento de 2,5 millones de litros equivalentes de leche en la comparación de los años, lo que se puede apreciar en el siguiente gráfico.

Este resultado fue el tercero más alto para el volumen de importaciones en el mes de enero, solo detrás de 2017 y 2000.

Gráfico 2. Importaciones en equivalente de leche.

Fuente: Elaborado por MilkPoint en base a datos de COMEXSTAT.

Los precios internacionales permanecieron en niveles bajos, las caídas que sufrió el dólar a lo largo de diciembre y principios de enero y el ciclo de alzas de precios en el mercado interno contribuyeron a conformar este escenario.

En cuanto a los productos más importantes de la lista de importación de enero, tenemos leche entera en polvo, leche en polvo descremada, queso y suero de leche, que en conjunto representaron el 95% del volumen total importado. La leche entera en polvo tuvo un avance de 15% en su volumen importado. Por su parte, la leche descremada en polvo tuvo una reducción de 19% en su volumen importado. Los quesos, por su parte, avanzaron un 24%.

Los productos que tuvieron mayor participación en el volumen total exportado fueron la leche condensada, la nata, la leche UHT y el queso, que en conjunto representaron el 85% de la canasta exportable. La leche UHT avanzó cerca de un 72%, mientras que la leche condensada y la nata retrocedieron un 37% y un 17%, respectivamente.

¿Qué podemos esperar para el próximo mes?

El año 2023 comenzó con importaciones aún estimuladas y, en consecuencia, en niveles altos. Luego de mantenerse estable en el último mes del año, el volumen de importaciones volvió a aumentar, manteniéndose en valores elevados a inicios de año. Las exportaciones, por su parte, se mantuvieron desanimadas, presentando retrocesos.

Luego del ciclo de alzas por el que pasaron los derivados lácteos, a principios de febrero se registró una caída en el Índice de Mercado MilkPoint, debido a la desestabilización de la demanda y afectado por los altos niveles que alcanzaron los precios. Para las próximas semanas debería prevalecer el escenario bajista.

Por el lado del tipo de cambio, el dólar ha estado ganando fuerza en los últimos días, a la luz de los datos económicos de EE.UU. y las conversaciones del nuevo gobierno, con una posible intervención en el Banco Central. Además, los precios en el mercado internacional de Comercio Global de Lácteos, así como los precios practicados en el Mercosur (según encuesta de MilkPoint Mercado) han experimentado incrementos en los últimos reportes.

Todos estos factores contribuyen a desalentar las importaciones. Sin embargo, a los niveles de precios actuales (en el mercado internacional, en el mercado brasileño y al tipo de cambio) las importaciones siguen siendo competitivas frente al producto nacional, lo que debería mantener las importaciones en niveles altos para los próximos meses. Por el lado de las exportaciones, las negociaciones deben seguir desanimadas en el corto plazo, sin grandes cambios.