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Los Resultados de la Cadena de Valor – FEBRERO 2023 30/3/2023

A diferencia de lo ocurrido en enero, en febrero el incremento interanual del precio de la leche al productor (94,1%), quedó por debajo del incremento del valor que paga el consumidor (97,6%), y el valor de salida de fábrica (precio al que vende la industria) se encuentra 2,3 puntos porcentuales por debajo (91,8%).

Debido a la situación planteada arriba, la participación del productor, aunque levemente, desmejoró 0,6%, mientras que la industria disminuyó 1,2% y se incrementó la participación del sector comercial en 1,8%. En el análisis intermensual la situación es desfavorable al sector primario como lo mencionamos en nuestro informe de participación de los dos principales eslabones.

El mark up comercial se incrementó 4,8 puntos, pasando del 40,3% al 45,1%. El incremento en el poder de compra (87,7%), 6,4 puntos inferior al incremento en el precio al productor (94,1%) y el resultado global de la cadena empeora en $ 6.437 millones respecto a igual mes del año pasado ya que la cadena pasa de ganar $ 317 millones el año pasado en febrero a perder $ 6.120 millones en febrero de este año.

Cuadro de Resultados Sectoriales

La cadena presenta un resultado negativo en febrero de 2023 de $ 6.120 millones (4,0 centavos de dólar por litro de leche equivalente). El sector industrial tiene un resultado estimado negativo de $ 1.070 millones y quien lleva la mayor pérdida es el sector primario con $ 5.050 millones (unos $ 6,27/litro o US$ 3,3 centavos por litro de leche), lo que indicaría un precio de equilibrio necesario en torno de los $ 81 para cubrir todos los costos operativos y el costo de oportunidad del capital.

A pesar de la mejora en el precio de la leche al productor en los últimos meses, la gran suba de los principales costos de producción, hacen que ese precio cubra los costos de producción (gastos directos, gastos de estructura y amortizaciones), pero no llegue a retribuir el costo de oportunidad del capital invertido.

En el sector industrial como indicamos siempre es un valor promedio ya que existe una gran diferencia de resultados entre industrias en función a su tamaño, productividad y eficiencia, mix de productos (commodities - valor agregado), destinos comerciales (mercado interno, canales en el mercado local, mercado externo), etc.

Para el sector primario cabe el mismo comentario hecho en el párrafo anterior, los resultados son muy dispares, como dispares son los tamaños, productividad, ubicación geográfica, etc., de las casi 10 mil unidades productivas.

El gráfico siguiente muestra los resultados sectoriales actualizados por IPC y en el cuadro se puede ver claramente qué en estos últimos 7 años, la cadena no retuvo del valor que generó, $ 3,54 o US$ 0,02 por litro de leche equivalente, perdiendo esa mayor diferencia el sector primario respecto al industrial (80/20).

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