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GDT: 2023 cierra con tendencia alcista en los precios internacionales 20/12/2023

Durante la segunda subasta de la plataforma GDT celebrada este mes de diciembre  (último evento del año), los precios internacionales de los principales derivados lácteos siguieron avanzando. Con una nueva recuperación del 2,3% respecto al evento anterior, el precio medio de las negociaciones se situó en 3.388 dólares/tonelada, alcanzando el nivel más alto desde julio de este año, como muestra el gráfico 1.

Gráfico 1. Precio medio subasta GDT

Entre las categorías negociadas, a diferencia del último evento, no todas se enfrentaron a reajustes positivos en sus precios. La leche en polvo descremada fue la única categoría que se enfrentó a una caída, pasando por un retroceso del 1,3% frente al evento anterior, siendo negociada en una media de 2.620 dólares/tonelada.

Por otro lado, la leche en polvo entera se mantuvo en su trayectoria alcista y pasó por otro avance, del 2,9%, alcanzando el valor promedio de negociación de US $ 3.207 / tonelada, también el nivel más alto para la categoría desde julio / 23.

La manteca y los quesos registraron las mayores variaciones positivas del último evento, del 9,9% y el 6,9%, respectivamente, con la manteca negociada en promedio por $ 5.458/tonelada, el nivel más alto desde agosto de 2022, y los quesos por $ 4.265/tonelada.

Tabla 1. Precio y variación del índice de los productos negociados en la subasta GDT el 19/12/2023.

El volumen negociado en el evento siguió cayendo. Con un total negociado de 27.379 toneladas negociadas, el último evento registró la quinta caída consecutiva en el volumen negociado, quedando un 7,4% por debajo del resultado obtenido en el evento anterior, además de estar también por debajo del volumen negociado en el mismo período de los últimos años, como muestra el gráfico 2.

Gráfico 2. Volúmenes negociados en los eventos de la subasta GDT.

Los contratos de leche en polvo negociados en el mercado de futuros de Nueva Zelanda también siguieron su trayectoria anterior y se observaron nuevos reajustes positivos en los contratos en comparación con los cierres de contratos en semanas anteriores, como se muestra en el gráfico 3 a continuación.

Gráfico 3. Contratos de futuros de leche entera en polvo (NZX Futures)

Uno de los principales factores relacionados con estas subas en los precios internacionales es la expectativa del mercado de menor oferta mundial de lácteos el próximo año, generada como consecuencia de los recortes en los pagos a los productores por la leche producida en este segundo semestre de 2023, que incluso afectó a los principales exportadores de lácteos del mundo. Además, se suma al mayor número de descartes de vacas que se han producido en algunos países, como Estados Unidos y Argentina.

En Estados Unidos, uno de los tres mayores exportadores de lácteos del mundo, es posible observar una caída en el número de vaquillonas para reposición en la cadena lechera, debido a la competitividad con la cadena de carne, generando así dificultades en el crecimiento de algunos tambos en el país.

De este modo, con la posibilidad de una menor oferta el próximo año, las negociaciones internacionales siguen ganando fuerza y sus precios siguen encontrando espacio para nuevas valoraciones. Esto se debe a que, además de una menor oferta, también existe la expectativa de un aumento de la demanda en algunas regiones, como México, un gran consumidor de leche en polvo descremada, quesos y manteca, y que tampoco es autosuficiente en la producción de ninguna de estas categorías. Debido al crecimiento económico en México y la valoración de divisas en el país a lo largo de 2023, las expectativas son de crecimiento en la demanda de productos lácteos para el próximo año, lo que debería atraer aún más productos de su principal proveedor, Estados Unidos.

¿Y cómo afectan los resultados de la subasta GDT al mercado brasileño?

Es importante destacar que, aunque el GDT es el principal indicador de precios de los productos lácteos en todo el mundo, en los últimos meses, nuestros principales proveedores de productos lácteos para importación, como Argentina y Uruguay, siguen practicando precios superiores a los del GDT, debido a la Tarifa Exterior Común (TEC) del 28% para las importaciones de fuera del Mercosur.

Con estos nuevos reajustes positivos en los precios internacionales y con la disponibilidad de productos lácteos del Mercosur siendo un factor limitante para las exportaciones, reforzamos que las importaciones brasileñas deben perder fuerza a principios de 2024.