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BRASIL: mercado lácteo 2024 ¿qué esperar? 4/1/2024

En relación a la disponibilidad de leche, el año 2024 debería iniciar con el mercado en una situación exactamente opuesta a la observada en el primer semestre de 2023; En el primer semestre de 2023, la producción brasileña de leche comenzó a disminuir (-1,2% en el primer trimestre en comparación con el mismo período de 2022) y se aceleró drásticamente en el segundo trimestre (+4,0% de crecimiento frente a 2022).

En ese momento, a los crecientes volúmenes de producción local se sumaron volúmenes extremadamente altos de leche importada; si observamos ahora los volúmenes de leche importada en el primer semestre de 2023, se puede decir claramente que no eran muy coherentes con la oferta de leche. situación en ese momento. En el primer semestre de 2023, tuvimos meses de crecimiento en la disponibilidad per cápita de alrededor del 11 al 12% en comparación con 2022.

El año 2024 debería comenzar con una desaceleración de la producción, como consecuencia de la fuerte caída de la rentabilidad experimentada por los productores de leche durante 2023 (nótese, en el gráfico 1, el indicador Ingresos Menos Costo de Alimentos – RMCA y los niveles muy diferentes en el primer y segundo mitad del año)

Gráfico 1. Evolución de los Ingresos Menos Costo de Alimentos (RMCA).

Fuente: MilkPoint Mercado.

Además de la pérdida de rentabilidad, evidenciada por la evolución del RMCA a lo largo de 2023, factores estructurales (como la reducción del número de productores y del número de vacas en producción) deberían comprometer los volúmenes producidos a principios de 2024.

Además, el fuerte fenómeno de El Niño que vive el país suele traer desafíos en la producción en el sur del país (maíz sembrado para ensilaje con algunos problemas de calidad) y en el abastecimiento de maíz grano en todo el mercado (retrasos en la siembra de la cosecha de verano que retrasan /reduciendo la segunda cosecha de maíz en el Medio Oeste).

En relación a las importaciones, los volúmenes del primer semestre de 2024 tienden a ser inferiores a los del mismo período de 2023, aunque se mantienen en niveles elevados. Varios factores asociados a las condiciones de producción en Uruguay y Argentina y, principalmente, a los aspectos económicos de la cadena láctea en Argentina, traen una serie de incertidumbres sobre el escenario exportador a Brasil en 2024 (la figura 1 presenta un resumen de estos factores)

Figura 1. Factores que podrían aumentar o disminuir el volumen de importaciones de lácteos en Brasil en 2024.

Fuente: MilkPoint Mercado.

Entonces, en resumen, tendremos una menor producción y (posiblemente) menores importaciones de lácteos en el primer semestre de 2024 (en comparación con el mismo período de 2023), lo que resultará en una menor disponibilidad per cápita que en 2023.

Al mismo tiempo, tendremos un escenario de demanda también opuesto al de principios de 2023. Los precios minoristas de los lácteos comenzarán 2024 más bajos que en 2023 (cuando comenzamos el año con una inflación láctea de 2 dígitos). La Figura 2 muestra los precios minoristas en la ciudad de São Paulo de la leche UHT y la Mozzarella y las variaciones específicas de precios en relación al año anterior.

Figura 2. Precios de la leche UHT y de la Mozzarella al por menor en la ciudad de São Paulo.

Fuente: elaboración MilkPoint Mercado con base en datos del IPC de FIPE.

Además, el entorno económico ingresa al 2024 con indicadores favorables, como menores tasas de interés, menores tasas de desempleo, entre otros.

Este escenario de precios y entorno económico se refleja en los volúmenes de ventas de lácteos al por menor. Si bien 2023 comenzó con una caída del 5% al ​​7% respecto a 2022 (según datos de Scanntech), los volúmenes de ventas en muchas categorías de lácteos se han ido recuperando, lo que debería continuar a principios de 2024.

Así, iniciamos el año con menos leche y recuperando la demanda. En este escenario, es razonable esperar una reacción más rápida de los precios de la leche al productor (que, de hecho, según Cepea, ya comenzó en el pago de diciembre/2023, para la leche de noviembre/2023, efecto que rara vez se observa). observado en el pago de diciembre).

Evidentemente, se espera que muchos desafíos impregnen el mercado durante el año, como el límite de aumento de precios (a partir del cual el consumo comienza a disminuir) y el escenario de importaciones (sujeto a todos los factores mencionados en este artículo y a nuevas variables que puedan influir). el mercado internacional, los mercados del Mercosur y la competitividad/disponibilidad de la leche importada).

Al mismo tiempo, no podemos dejar de ser optimistas de cara a 2024, que trae consigo la perspectiva de una recuperación del consumo de lácteos (recordemos que desde 2015 estamos “de lado” o “a la inversa” en relación con los volúmenes consumidos de productos lácteos en el mercado brasileño).