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GDT 396°: La consolidación de precios señala la transición hacia un nuevo ciclo en el mercado internacional de productos lácteos 21/1/2026

Tras el fuerte aumento de principios de año, la 396.ª subasta de GDT indicó una consolidación de los precios en niveles más altos. El índice general avanzó un 1,5%, con notables aumentos en los precios de la leche en polvo y las grasas lácteas, mientras que algunos derivados registraron ajustes ocasionales.

La leche en polvo entera (LPE), el principal producto comercializado, mostró un comportamiento consistente con este escenario de ajuste, con un ligero aumento del 1,0%, alcanzando un precio promedio de USD 3.449/tonelada. Este desempeño refuerza la perspectiva de una demanda firme y continua, especialmente dadas las expectativas de un crecimiento más moderado de la producción mundial a lo largo de 2026.

El volumen de operaciones disminuye

El volumen total comercializado en la subasta ascendió a aproximadamente 27.800 toneladas, lo que representa una disminución del 5,0 % con respecto a la subasta anterior. Sin embargo, en comparación con el mismo período del año anterior, el volumen se mantuvo prácticamente sin cambios, lo que refuerza la idea de que la reducción observada es estacional, ya que en los últimos años también se ha observado una reducción en el volumen comercializado entre la primera y la segunda subasta del año. La participación de 164 compradores confirma este escenario de constante interés internacional.

Impacto en los contratos futuros

En el mercado de futuros, la tendencia de recuperación continúa reforzándose. Los contratos de leche en polvo negociados en el SGX siguen mostrando una tendencia alcista, lo que refleja las expectativas de un crecimiento menos acelerado de la producción mundial este año. Esta tendencia refuerza las señales de un cambio de ciclo en los precios internacionales de los productos lácteos, especialmente durante el primer semestre.

Gráfico: Contratos de futuros de leche entera en polvo (NZX Futures)

Fuente: Futuros NZX, compilado por MilkPoint Mercado, 2026.

¿Y cómo afectan los resultados de la subasta de GDT al mercado brasileño?

Este entorno más firme en el mercado internacional ya comienza a reflejarse regionalmente en el Mercosur, donde los precios de productos lácteos como la leche en polvo y la mozzarella muestran una reversión respecto al escenario observado a finales del año pasado, con ajustes positivos en las últimas semanas. Considerando que el Mercosur es el principal socio comercial de productos lácteos de Brasil, esta tendencia tiende a influir directamente en el mercado interno.

En Brasil, se prevé que la producción de leche se mantenga en volúmenes elevados, similares a los registrados en 2025. En este contexto, el aumento de los precios en el mercado sudamericano, junto con una amplia oferta interna, podría reducir el atractivo de las importaciones, especialmente de leche en polvo y mozzarella. Sin embargo, el tipo de cambio sigue siendo una variable clave: un dólar más bajo podría mitigar los efectos del aumento de los precios internacionales y mantener incentivos ocasionales para las importaciones.

En resumen, el resultado de la 396ª subasta de GDT refuerza un escenario de transición hacia un ciclo de recuperación de precios, con impactos en el Mercosur y potenciales efectos positivos en el equilibrio del mercado brasileño a lo largo de 2026.