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GDT 399: registra un nuevo aumento y consolida el escenario de oferta más ajustada 3/3/2026
La 399º subasta de la plataforma Global Dairy Trade (GDT) registró una nueva apreciación en los precios lácteos internacionales, marcando el quinto máximo consecutivo del índice de precios, que avanzó un 5,7% y alcanzó un promedio de USD 4.301/tonelada.
Entre los productos negociados, lo más destacado fue la leche en polvo descremada (LPD), con un aumento del 9,1% (USD 3.243/tonelada), y para la mozzarella, que avanzó un 7,9%, alcanzando los USD 4.189/tonelada. La leche en polvo entera (LPE), principal producto comercializado, también mantuvo una trayectoria positiva, con una apreciación del 4,5%, negociándose a USD 3.863/tonelada. El movimiento generalizado de alzas confirma un entorno de mayor sustentación de precios, ahora con mayor participación también de derivados industriales.
El volumen total negociado en la subasta disminuyó a 18.861 toneladas, lo que representa una caída del 15,2% en comparación con el evento anterior. Además, hubo mantenimiento en el número de participantes, lo que indica que la retracción se concentró en la oferta, y no en la demanda.
Esta es la 15ª sesión consecutiva en la que el evento presenta una reducción en el volumen ofrecido, reforzando el movimiento continuo de ajuste en la disponibilidad. Aunque esta disminución es típica para el período, la combinación de menor volumen de oferta y demanda relativamente estable ha contribuido a sostener el avance de los precios.
En comparación con la subasta equivalente de 2025, el volumen negociado fue un 10,1% inferior, evidenciando un escenario de menor superávit global de leche. Este contexto ayuda a explicar tanto la secuencia de subidas recientes en el GDT como el comportamiento firme de los contratos de futuros, que ya tienen un precio de un entorno de oferta más ajustado a lo largo de 2026.
Impacto en los contratos futuros
La evolución de los contratos de futuros refuerza esta lectura. Las cotizaciones para vencimientos entre marzo y junio de 2026 siguen en una trayectoria ascendente, con ganancias sucesivas en las últimas sesiones.
El avance de las curvas futuras indica que el mercado está fijando el precio de la continuidad del escenario de oferta más ajustada y el crecimiento moderado de la producción mundial a lo largo de 2026. Incluso frente a ajustes puntuales entre sesiones, el sesgo sigue siendo positivo.Gráfico 4. Contratos de futuros de leche entera en polvo (NZX Futures). Fuente: NZX Futures, elaborado por MilkPoint Mercado, 2026![]()
Escenario internacional
Los informes internacionales indican que el mercado mundial de los productos lácteos sigue ajustado por el lado de la oferta. Oceanía avanza hacia el período posterior a la cosecha alta, reduciendo gradualmente la disponibilidad exportable de Nueva Zelanda, lo que contribuye a un entorno de menor superávit global. Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, especialmente en torno al estrecho de Ormuz, el importante corredor logístico mundial, aumentan las incertidumbres sobre los costos de transporte y las cadenas de suministro, lo que agrega un componente de riesgo adicional al mercado internacional.
En el lado de la demanda, los signos siguen siendo positivos. Datos recientes muestran que el consumo internacional sigue siendo resistente, como los datos más recientes de los Estados Unidos, cuyas exportaciones de productos lácteos se acercan a niveles récord. Este conjunto de factores ayuda a explicar el quinto aumento consecutivo del índice Global Dairy Trade (GDT), lo que indica que el mercado opera bajo fundamentos más consistentes que los observados en el segundo semestre del año pasado.
¿Y cómo afectan los resultados de la subasta GDT al mercado brasileño?
Para el Mercosur, la continuidad de los máximos internacionales tiende a mantener el apoyo a los precios regionales, especialmente para la leche en polvo y la mozzarella. En el caso de Brasil, el escenario externo más firme ya reduce parte del diferencial competitivo de las importaciones.
Junto con esto, la reciente apreciación del dólar, influenciada por el aumento de las tensiones internacionales, añade un nuevo elemento al escenario nacional. Con los precios internacionales en alza y el tipo de cambio también más alto esta última semana, la competitividad de los productos importados disminuye, lo que puede traer cierto alivio a los precios nacionales y favorecer el proceso de recomposición del mercado interno.
De esta manera, el GDT 399 consolida un ciclo de recuperación consistente en el mercado lácteo internacional, ahora reforzado no solo por fundamentos de oferta y demanda más ajustados, sino también por un entorno cambiario que puede reducir la presión de las importaciones sobre Brasil a lo largo del primer semestre de 2026.
traducido por el OCLA en base a un artículo de MILKPOINT
