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Brasil: ¡Placebo! 27/10/2017

En una definición encontrada en un diccionario "on-line", el placebo es "la sustancia o preparado inactivo que se administra al paciente y puede tener efectos terapéuticos por hacerlo creer que está siendo tratado".

Recientemente, el Ministro de Agricultura anunció la suspensión de concesión de licencias de importación para los lácteos venidos de Uruguay, hasta que ese país compruebe el origen de la leche que viene exportando a nuestro mercado. De hecho, como muestra el artículo "Exportaciones de Uruguay: tiene gato en esta tuba?", Publicado en el MilkPoint Mercado el día 02/05/2017 (sí, levantamos esta "liebre" hace bastante tiempo!), Los números de producción, consumo y el comercio exterior de los uruguayos indican que hay puntos a aclarar. Por eso la necesidad de las autoridades de acompañar movimientos anormales de mercado, como ocurrió en 2016.

Pero, el objetivo aquí es tratar la medida anunciada por el ministro en el contexto del mercado que vivimos hoy. En el momento en que fue, la medida parece ser un placebo, destinado solamente a aplacar los gritos del sector (de los productores de leche, que han visto caer su precio en los últimos meses). Algunos puntos a resaltar indican aspectos importantes de nuestra realidad de mercado:

Podemos estar equivocando el blanco

El gráfico 1 muestra la participación de Uruguay y Argentina en el volumen total importado de productos lácteos por Brasil desde enero de 2016; juntos, los dos países del Mercosur han representado casi el 90% del volumen importado de derivados lácteos.

Gráfico 1. Participación de Uruguay y Argentina en el volumen de importaciones brasileñas de lácteos.

Como se observa en el gráfico 1, Uruguay realmente alteró bastante su participación en los volúmenes que importa, pasando del 17% en enero del año pasado al 62%, 4 meses después (en mayo del mismo año). Sin embargo, si el objetivo es tratar la coyuntura de mercado y el problema actual, el foco debería estar orientado hacia las exportaciones argentinas, cuya participación viene creciendo y que representaron, en septiembre de este año, el 64% del volumen importado (contra "apenas" 19% , un hecho interesante, una vez que Argentina tiene en un límite para exportar productos lácteos a Brasil, a diferencia de Uruguay.

El problema no son las importaciones!

El gráfico 2 presenta el crecimiento (o descenso) mensual en la producción brasileña de leche y en las importaciones y exportaciones lácteas (todos en millones de litros de leche equivalente), en los primeros nueve meses de este año (las variaciones de la producción de julio a septiembre son estimaciones del MilkPoint Mercado).

Gráfico 2. Variaciones mensuales de los volúmenes de leche (2017 vs. 2016).

En un mercado en el que los volúmenes de venta caen, la producción de leche crece cerca de 840 millones de litros (casi + 5%) entre enero y septiembre y las importaciones decrecen casi 380 millones (-26%) en el mismo período. ¿Dónde estaría entonces el problema de la leche brasileña?

Para no decir que Uruguay no es preocupación, es importante verificar lo que está sucediendo en aquel país en relación a la producción y exportaciones de leche. La producción uruguaya de leche viene creciendo fuerte este año - cerca del 8,3% en los primeros 9 meses del año y el 10,5% solamente en el mes de agosto (en relación a agosto de 2016). Al mismo tiempo, las exportaciones del país están cayendo-cerca de 23,5% menos de volumen que el año pasado. A no ser que el consumo uruguayo esté creciendo fuertemente (lo que, dado el ya elevado nivel de consumo, no debe estar ocurriendo), el país debe estar acumulando stocks de lácteos (son cerca de 40 mil toneladas de exportaciones menos y el equivalente a 10 000 toneladas de leche en polvo de producción adicional de leche).

Pero, volviendo a nuestros males de mercado, el "peor de los mundos" es que, muy posiblemente, el "placebo" al que nos referimos aquí tiende a hacer efecto, dando la (falsa!) Impresión de que atacamos el problema correcto, que puede no ser el caso.

Como estamos mostrando semanalmente en el MilkPoint Mercado, los precios de los lácteos están cayendo, en el comercio al por menor y en el mayorista (por ejemplo, la leche UHT cerró en septiembre con la menor media histórica de precios de los últimos 6 años en el comercio minorista de la ciudad de San Pablo !), lo que debe comenzar a traer una reacción de consumo. Por otro lado, la caída (fuerte!) de precios al productor y el aumento de los costos de producción (principalmente en los precios de maíz y de expeller de soja) deben reducir el ritmo de crecimiento de la producción nacional. Los dos efectos traen la verdadera solución del problema: un nuevo equilibrio de oferta y demanda en el mercado.