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Precio de la Leche en Polvo Entera en el mercado internacional 2/11/2021

De la subasta N° 295 del día de hoy del GDT surgen los siguientes datos:

• Index alcanza los 1.310 puntos lo que implica una suba del 4,3% respecto a la subasta anterior.
• La LPE cotiza a US$ 3.921/ton. (+2,7%)
• El volumen total de producto vendido llega a 28.862 (+4,4%)
• De LPE se comercializaron 16.353 ton. (+7,4%)

Destinos principales:

• Norte de Asia el 38,1%, caída de participación muy significativa
•  Sudeste de Asia y Oceanía el 31,0%,
• África 12,8%,
• América 1,0%
•  Medio Oriente 11,4% y
• Unión Europea 5,7%.

En el gráfico superior podemos observar la evolución promedio mensual de las cotizaciones del Global Dairy Trade (GDT) desde julio 2008 a noviembre 2021. En los primeros meses de éste año asistimos a una fuerte suba del precio de la leche en polvo entera (LPE) que llegó a US$ 4.224 luego comenzó sistemáticamente a disminuir el precio hasta los US$ 3.552 de la segunda subasta de agosto (-15,9%), y desde la primer subasta de septiembre que sube a US$ 3.691 no ha dejado de subir consolidando la suba, alcanzando los US$ 3.921/ton. en el día de hoy. Los valores de las 21 subastas de 2021 son en promedio US$ 3.832/ton., los mayores luego de 2013 (US$  4.677), con lo cual mantienen al mercado externo en este producto, como atractivo para los exportadores, ya que se ubican también bastante por encima de la media histórica que está en torno a los US$ 3.209/ton. en la serie de 13 años y en US$ 2.968/ton en la serie de los últimos 6 años.

Los precios actuales y futuros del GDT pueden verse tanto en el cuadro superior como en el gráfico de abajo y están comparados con los precios que arroja el mercado de Futuros del NZX, qué en los últimos meses venía con una diferencia importante a favor al GDT, y en las últimas cotizaciones los valores son más parecidos (incluso mejores los del NZX) y ambos marcan una tendencia de precios altos sostenidos para los próximos meses. Estos mayores valores del NZX respecto al GDT, evidencian lo indicado más arriba, el debilitamiento de las compras de China.

Cabe resaltar que los precios en general de las commodities lácteas y que como dijimos más arriba, están por encima de la media histórica, no se venían logrando para las exportaciones de Argentina, con lo cual, si esta última suba repercute en los precios de exportación de nuestros principales productos, el mercado externo vuelve a ser atractivo, sobre todo en el último trimestre del año donde se dan los mayores volúmenes de producción y con un consumo retraído debido al fuerte deterioro del poder adquisitivo de los ingresos medios de la población. Pero lamentablemente debemos mencionar los atenuantes que venimos mencionando (y que no nos cansamos de repetir), que a estos precios hay que detraerles los derechos de exportación (9,0% par LPE), agregarle reintegros fuertemente disminuidos y sobre todo, convertirlos a pesos por un tipo de cambio oficial que lleva varios meses con un fuerte retraso respecto de los índices inflacionarios (el dólar se valoriza alrededor del 1% mensual y la inflación crece el 3%, lo que implica un retraso en los últimos doce meses del 20%) .

El diferencial de precios logrado para la Leche en Polvo Entera entre Nueva Zelanda, la Unión Europea y Sudamérica, se evidencia claramente en el gráfico siguiente:

Cabe recordar además el delay de precios que existe entre que las operaciones se concretan y su reflejo en las estadísticas. En nuestro caso los valores que reflejan Aduana/Indec de las operaciones del mes de septiembre/octubre, corresponden a operaciones cerradas 2 a 3 meses atrás y por ende los valores concretados en estos días se observen en las estadísticas de enero del añ