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Transmisión del Precio Internacional de la Leche 1/4/2020

Indicador combinado International Farm Comparison Network - IFCN del Precio Mundial de la Leche

El Indicador combinado IFCN del Precio Mundial de la Leche ilustra el nivel de precios de leche en el mercado mundial.  Representa el valor  teórico que un procesador podría pagar a sus remitentes, comercializando sus productos en el mercado mundial y operando con costos industriales estándar.

Su cálculo se realiza a través de una media ponderada de tres precios mundiales de los lácteos basados en sus cotizaciones en el mercado internacional:

1) Leche en polvo descremada y manteca: 35%,

2) Queso y Suero de leche: 45% y

3) Leche en polvo entera: 20%. 

Cálculo: 35% del indicador IFCN, precio mundial de la Leche en polvo descremada y la manteca,  + 45%  del indicador IFCN, precio mundial del Queso y del Suero de leche, + 20%  del indicador IFCN, precio mundial de la Leche en polvo entera.

1)      Leche en polvo descremada: 1,25% grasa, >=34% proteína (base descremada) y Manteca: 82% de grasa.

Cálculo: (precio manteca - costos industrialización) / coeficiente técnico para manteca + (precio LPD - costos industrialización) / coeficiente técnico para LPD.

2)      Queso: Queso Cheddar, 39% humedad máxima y Suero en Polvo, dulce, calidad, embolsado.

Cálculo: [(precio queso -  costos industrialización) / coeficiente técnico para queso] + [(precio suero -  costos industrialización) / coeficiente técnico para suero].

3)      Leche en polvo entera: 26% grasa butirosa.

Cálculo: (precio Leche en polvo entera - costos industrialización) / coeficiente técnico para LPE.

Para poder mostrar resultados comparables, el IFCN convierte toda la leche con contenido natural en leche con corrección energética (ECM). Por lo tanto, se generan salidas de leche con 4,0% de grasa y 3,3% de proteína. La fórmula aplicada es:

ECM = (producción de leche * (0,383 *% de grasa + 0,242 *% de proteína + 0,7832) / 3,1138)

Conversión de litros a kilogramos: IFCN aplica valores métricos para masa en lugar de volumen (1 litro = 1.033 kg).

Fuentes: Precios para LPD, manteca, queso, LPE: USDA (precio FOB exportación para Oceania). Precios para Suero: ZMP, desde Mayo 2009 Süddeutsche Butter - und Käsebörse eV, Kempten (Germany, FOB ex-works).

Comparación del Índice Combinado de Precios Mundial de IFCN con el Precio Real en Dólares y en Pesos de Argentina:

Elaboración OCLA:

Se toma el Indicador IFCN transformado a litro equivalente (/100 x 1,033) y se lo estandariza a los sólidos útiles de Argentina: Indicador / (4,00% de Grasa Butirosa + 3,30% de Proteína) x Sólidos Útiles de Argentina de cada mes.

Para el Indicador IFCN en $ se multiplica el Índice en dólares por el dólar BNA tipo comprador de cada mes neto de reintegros y derechos de exportación (tipo de cambio real efectivo).

A ambos índices en dólares y en pesos se los compara con el precio de la leche en dólares y pesos de Argentina de la Dirección Nacional Láctea - Agroindustria.

Los valores de febrero de 2020:

- Indicador IFCN = US$ 39,70 cada 100 kgs. de leche

- Indicador en litros = 39,70 / 100 x 1,033 (kgs./litro de leche) = US$ 0,41/litro de leche

- Indicador corregido = 0,41 / 7,30% SU estándar IFCN x 6,91% (3,57% GB + 3,30% Prot.) = US$ 0,388/litro de valor teórico al remitente.

- Indicador en $ = US$ 0,388 x $ 56,09/dólar (tipo de cambio real o efectivo) = $ 21,77/litro de valor teórico al remitente.

Estos valores son meramente orientativos en base a las pautas consideradas, y deberían tomarse como máximos que se podrían lograr. Obviamente, en cada país fluctúan en base a la relación mercado interno/mercado externo, estructura industrial, competitividad de la economía local en general y de la sectorial en particular.

Los diferenciales que se dan entre IFCN “corregido” y el precio de Argentina de US$ 0,091 y $ 3,58 por litro de leche (*) responden básicamente a un diferencial de competitividad. Ese diferencial surge de las principales variables de la macro (inflación, movimientos erráticos del tipo de cambio, distorsión de precios relativos, presión impositiva, tasa de interés y deficiencias de la infraestructura básica, entre las principales) y algunas deferencias de productividad, eficiencia, escala y tamaño de plantas dentro de la propia cadena.

(*) no se corresponden las comparaciones en US$ y en $ para Argentina ya que el precio en dólares de Argentina utiliza dólar mayorista BCRA para las estadísticas y no BNA comprador neto de reintegros y derechos de exportación.

Si se utiliza el mismo tipo de cambio que para el precio estadístico de Argentina (BCRA mayorista) el diferencial es de $ 5,62/litro, y el gráfico es el siguiente: