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Análisis de la Cadena de Valor Láctea 24/7/2018

A partir de la idea de que el precio que paga un comprador expresa -de algún modo- el “valor” reconocido del bien que adquiere; el concepto de “valor por litro equivalente” (VLE) pretende exteriorizar el que le corresponde al “litro de leche cruda” en las diferentes etapas que lo convierten en un bien final de consumo.

Las instancias en las que se practican las mediciones de precios son: Tranquera de productor, Planchada de industria, Consumidor final sin impuestos al consumo, Consumidor final (con impuestos al consumo). Dado que, excepto el que corresponde al de “tranquera de productor”, los precios están referidos a unidades de productos diversos (quesos, leches fluidas, polvo, dulce, yogures, etc.) pero no en “litros de leche cruda”, el “VLE” traduce dichos precios en términos de los litros de leche empleados en su elaboración. La referencia “Total Sistema”, que se incluye en la información suministrada, refiere a la ponderación empleada para unificar los “VLE” de los diferentes productos en una única expresión que los contenga. La misma se realiza sobre la base del “mix” estimado del destino del total de los litros producidos y procesados.

El cuadro siguiente resume la situación de los principales valores de la cadena:

(1)    (1)  La variación se toma como el diferencial (resta) entre un valor y otro y no como variación porcentual como en los 3 primeros items. (2) Este valor no representa el margen comercial bruto de la cadena comercial ya que dentro del mismo se encuentran costos de distribución y logística que normalmente están a cargo del sector industrial.

 

El incremento en el precio interanual al productor fue para el mes de junio superior al incremento del valor de salida de fábrica (+23,6% vs. 20,7% respectivamente). Ambos muy por encima del incremento del valor de mercado al consumidor neto de impuestos (+12,6%).

Se observa un aumento en la participación del productor (2,9%) y menor para la industria (1,4%), ambos en detrimento de la participación del sector comercial (-3,9%). El mark up o margen respecto al valor de salida de fábrica neto de impuestos a la venta, creció a 49,6% pero sigue muy por debajo del promedio del 57,6% de los últimos 55 meses que se dispone de esta información.

Valores Finales y Salida de Fábrica por Litro Equivalente

El valor para el mercado interno, muestran un retraso del 15,7% respecto a junio del año pasado cuando se los ajusta por IPC y del 28,4% cuando se los mide en dólares. El Valor Neto de la Cadena como venimos mencionando en informes anteriores presenta cifras negativas (aún no tenemos los valores a junio 2018), sobre todo en el sector primario, y aunque hay mejoras en la participación en el precio del productor estas son insuficientes para cubrir el costo total promedio ($ 6,88/litro)  y el precio estimado de equilibrio ($ 7,92/litro), con un precio de $ 6,87/litro.

Por otra parte puede observarse que el valor a salida de fábrica promedio por litro en dólares ha caído a sus niveles más bajos de la serie  a US$ 0,50/litro equivalente, cuando el promedio es de 0,64 y ello obviamente se correlaciona con el valor al productor que para junio alcanzó US$ 0,259/litro de leche (el valor más bajo de los últimos 25 meses).

Priorización de Mercados

Ya en mayo próximo pasado el indicador de priorización de mercados, se acercaba a 1,40 que es donde comienza a resultar más atractivo el mercado externo que el doméstico y que se evidenció en un incremento interanual del 43,6% en volumen y 31,4% en valor en las exportaciones.

Para junio, el indicador alcanzó el valor de 1,29 y allí se hace mucho más factible un mayor destino de la leche al mercado externo y una descompresión de la oferta doméstica que puede mejorar los precios internos, sobre todo por una menor participación de promociones y ofertas. Además, todo ello puede permitir recomponer en cierta medida los números industriales y sobre todo los del sector primario.

Cabe mencionar que los números aquí presentados responden a la situación promedio del sector, sabiendo que existen situaciones que por productividad, eficiencia, escala, endeudamiento, historia de severos problemas climáticos, etc, presentan complicaciones mayores. La idea de estos trabajos es brindar un marco de referencia que sirva como herramienta para la toma de decisiones de los actores sectoriales.